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国考

马斯克给了“做多”光伏的理由_我的网站

名人面对面

一 | 近日，“不要空腹吃龙口粉丝”冲上社交平台热搜，很多人空腹吃完后，接连出现胃胀、反酸、心口灼烧等症状，严重的时候还会恶心想吐。

三 | 这种淀粉分子排布紧凑，就算长时间烹煮也不容易软烂。资金的嗅觉总是最灵敏的，谜底很快被揭晓。我们日常吃的红薯、土豆粉条以支链淀粉为主，消化酶很容易分解。而直链淀粉分子结构紧密，限制了消化酶的侵入和分解效率，消化速度比支链淀粉慢得多。据多方消息证实，马斯克旗下团队正低调秘访中国多家光伏龙头企业，从设备到硅料、硅片、从异质结（HJT）到钙钛矿，把光伏产业链全面摸底一遍。

四 | 当胃部空空荡荡，没有肉类、蔬菜、膳食纤维“打底”时，煮熟的粉丝进入胃部，会像海绵一样大量吸水膨胀，形成黏韧的淀粉团。我们的胃需要不断蠕动来研磨消化这些食物，而韧性较强的淀粉团长时间滞留，会明显加重肠胃负担。这可不是随便看看。 1月22日，马斯克在达沃斯世界经济论坛宣布，SpaceX与特斯拉将在三年内（2026-2028年）于美国本土分别建设100GW光伏产能，合计200GW。该产能主要用于地面数据中心与太空AI卫星供能。其外包装标注的“空腹慎食”，正是厂家基于食材特性给出的安全提示，并非多余之举。当“硅谷钢铁侠”将目光投向了正处在寒冬中的中国光伏，这是否意味着行业拐点已至？在马斯克的宏大叙事下，资本市场又该如何重新定价中国光伏？一、非“光”不可过去两年，光伏行业经历了惨烈的周期下行。产能过剩、价格内卷，让大量企业深陷亏损泥潭，股价更是跌得只剩零头。空腹食用会出现哪些症状？每个人的肠胃耐受程度不同，空腹吃后的反应也分不同层级。此时，“太空光伏”概念的横空出世，尤其是马斯克的亲自站台，无疑给绝望中的资本市场递上了一根救命稻草。肠胃基础较好的普通人，最先感受到的是上腹部沉重发胀，有明显的饱滞感，用餐后三四个小时仍觉得食物“堵”在胃里。随后，胃酸可能向上反流，刺激食道，引起不适。肠胃偏弱、日常容易消化不良的人群，可能频繁嗳气、胃部隐隐作痛，胃部翻涌引发恶心，短时间内没有进食欲望。本身患有慢性胃炎、反流性食管炎或胃溃疡的人群，空腹一次性摄入较多粉丝，韧性淀粉团长时间滞留胃内，情况严重时可能诱发胃潴留，导致食物无法正常推送至肠道，从而引发长久腹胀、频繁恶心反胃，甚至呕吐。如果经常空腹食用，韧性淀粉团反复刺激胃酸分泌，磨损胃黏膜与食管内壁，反酸、胃痛等肠胃毛病就会频繁发作。市场充满了美好的联想：如果能搭上SpaceX和特斯拉的快车，中国光伏企业或许能通过技术输出或代工，再度迎来春天。

五 | 然而，梦想很丰满，现实往往很骨感。正确食用方法进食之前先给胃部“垫”点食物。

六 | 消息发酵后仅一天，上市公司的澄清公告便如冷水般泼下。饥饿状态下不要直接吃，可以先吃些青菜、鸡蛋、瘦肉，让胃内有基础食物作为“保护层”，避免大量高韧性淀粉直接刺激胃部。晶科能源直言，“太空光伏”目前尚处技术探索期，公司虽聚焦地面光伏，但并无相关订单，未对业绩产生影响；高测股份也发布公告，澄清未开展太空光伏业务，未签署协议，更无订单产生。尽量避免单独凉拌食用。

七 | 凉拌粉丝的油脂和蛋白质含量较低，淀粉结块滞留的风险更高。

八 | 建议优先做成肉末粉丝煲、花甲粉丝汤、粉丝炖菜等，配菜中的蛋白质和油脂能混合食糜、延缓胃排空速度，从而减轻单一淀粉带来的饱胀不适感。粉丝必须彻底煮透。留有硬芯的半熟粉丝，抗性淀粉含量更高，消化难度翻倍。

九 | 市场情绪瞬间反转。

十 | 煮到粉丝通体透亮、没有白芯再出锅，更有利于消化。

十一 | 截至2月5日收盘，光伏ETF大跌5.45%，钧达股份跌停，高测股份重挫超9%。当作配菜适量食用。粉丝经过精加工，大部分维生素和蛋白质已流失，营养单一。但在妙投看来，短期的情绪宣泄不应掩盖长期的产业逻辑。它更适合作为配菜，不宜长期当作正餐主食，单次食用量也需要适当控制。这些食物也不适合空腹食用除了豆类粉丝，日常生活中还有不少食物空腹食用也容易刺激肠胃，需要多加留意。高浓度刺激性食物。空腹大量摄入山楂、李子、醋饮等食物，其中的果酸会过度刺激胃酸分泌，容易引发胃痛；冰饮、冰镇水果会刺激胃部平滑肌收缩，肠胃敏感人群容易引发痉挛腹痛。尽管上市公司纷纷撇清关系，但马斯克入局光伏，实则是“蓄谋已久”且“势在必行”的战略。粗粮类抗性淀粉主食。为什么马斯克非做不可？一方面，光伏是解决太空能源、缺电的重要方案。据多家媒体报道，此次来访的并非单一团队，而是SpaceX和特斯拉两路人马，分工明确：一批聚焦太空光伏产业链，一批深挖地面光伏技术，覆盖从上游设备到下游组件的全环节。在北美缺电方面，根据天风证券测算，2025-2028年间北美电力净缺口达88GW，主要源于AIDC（人工智能数据中心）和工业回流带来的100GW新增负荷，叠加传统机组退役影响。冷掉的糯米饭、凉红薯、干硬的杂粮粉条，冷却后抗性淀粉含量显著增加，空腹进食容易胀气、积食。面对北美缺电与电网系统长期老化，马斯克只能自己想办法，比如：马斯克旗下的xAI直接在田纳西州孟菲斯部署了大规模天然气涡轮发电机组，确保十万卡集群在数月内快速上线。而地面光伏+储能的方式，可成为解决“电慌”的有效路径。与地面光伏不同，太空光伏的光照强度是地面的5-10倍，且在地球同步轨道（SSO）卫星上可实现99%的持续光照，无需应对昼夜交替或天气变化，发电效率大幅提升。浓茶、浓咖啡。

十二 | 空腹摄入大量咖啡因会促使胃酸分泌增加，容易引起心慌、反胃，有胃病的人群风险更高。太空光伏通过在航天器或卫星上搭载光伏组件，实现航天器或卫星的供电。尽管太空光伏技术仍不成熟，但对于申请发射100万卫星以构建“轨道数据中心”的SpaceX来说是势在必行。另一方面，光伏制造的门槛，拦不住马斯克。中国光伏之所以产能过剩，很大程度上是因为技术壁垒不高。仅2022年，就有约70家上市公司跨界杀入光伏，其中既有家电巨头美的、海尔，也有乳企皇氏集团、玩具商沐邦高科，甚至养猪的正邦科技也企图发展分布式光伏。如果连养猪、卖房的企业都能造光伏，特斯拉想入局光伏业，难度几乎为零。

十三 | 妙投认为，马斯克团队虽只是调研，但入局是必然的。这也给，光伏行业的价值重估带来新的变量。二、谁在价值重估的射程内？妙投认为，马斯克的入局将改善资本市场对光伏的预期，两类企业将迎来价值重估。这两类企业分别是“卖铲人”、“核心材料商”。虽然特斯拉擅长垂直整合，但在光伏产业链中，并非所有环节都能一蹴而就。光伏产业链中，组件、电池片的扩产周期仅需半年，硅片稍长。但最上游的硅料，扩产周期长达1.5至2年，且具有极高的化工属性壁垒。这意味着，即便马斯克从今天开始建厂，短期内也很难完全实现硅料自给。这一时间差，就是中国硅料企业的机会。据上海证券报，2月4日马斯克旗下公司中国团队考察了协鑫集团，双方洽谈了颗粒硅与钙钛矿等方面的合作意向。协鑫集团未来有在美国建设颗粒硅和钙钛矿产能的意向。

十四 | 就此，妙投向协鑫相关人士进行求证，的确存在。

十五 | 为何是协鑫？因为颗粒硅技术。相比传统的棒状硅，颗粒硅能耗更低、碳足迹更优，且成本大幅下降。此外，协鑫是少数掌握量产颗粒硅技术的企业之一。一旦双方达成合作，无论是直接采购还是技术授权，协鑫的价值将被重估。此外，“兵马未动，粮草先行”，设备商将最先受益。

十六 | 要在美国建厂，必须先买设备。中国在光伏设备领域的统治力比光伏产品本身更强。据澎湃新闻援引消息人士，SpaceX实际上已在1月上旬与迈为股份签单，采购了12条P型异质结电池生产线。之所以秘而不宣，皆因SpaceX严格的商业保密协议。在自建产能的背景下，马斯克团队接触的晶盛机电（长晶炉）、高测股份（切片机）、迈为股份（电池设备）等设备龙头，都有极大概率成为特斯拉的供应商。这对于正苦于国内扩产放缓的设备商来说，是出海的巨大增量。除了合作带来的业绩增长，太空光伏将成为估值拔高的重要因素。